21世纪经济报说念记者李愿北京报说念

　　“国度资产欠债表数据偏执关联扣问已成为分析研判国度智商、资产组成与债务风险的巨擘依据，并插足海外有名的CEIC数据库，享有海外谈话权。”12月15日，中国社会科学院金融扣问所长处、国度金融与发展实验室主任张晓晶在“《中国国度资产欠债表1978-2022》新书发布暨探索国度宏不雅资产欠债表治理高层研讨会”上示意。

　　党的十八届三中全会提议“加速诞生国度长入的经济核算轨制，编制世界和方位资产欠债表”，党的二十届三中全会进一步提议“探索实行国度宏不雅资产欠债表治理”。这次发布的《中国国度资产欠债表1978-2022》由中国社会科学院国度资产欠债表扣问团队编撰，是继2013年、2015年、2018年、2020年版之后的第五本专著，共编制了1978年-2022年相接45年的中国国度资产欠债表。

　　据了解，《中国国度资产欠债表1978-2022》紧迫价值有三点：一是从存量视角展示了阅兵敞开以来中国经济的伟大变迁，并借此神情出一个形象更立体、颗粒度更细的宏不雅中国；二是为党的二十届三中全会提议的“探索实行国度宏不雅资产欠债表治理”提供了基础数据和要道；三是为唱响中国经济光明论、加强超惯例逆周期退换提供了强健的“家底”复古。

　　“资产欠债表不仅是一个核算收尾，更是一种扣问分析要道，它将资产和欠债从应收应付的角度入账，与传统的实收实付要不相为谋，提供了新的视角、要道和收尾。”中国社会科学院学部委员、国度金融与发展实验室理事长李扬在研讨会上示意。宏不雅资产分派展现“藏富于民”总身阵势

　　研讨会上，张晓晶要点先容了《中国国度资产欠债表1978-2022》的四大发现：

　　第一，资产积贮展现出中国存量赶超的卓绝建设。阅兵敞开以来，中国国民资产呈现历史性跃升，社会净资产由1978年的21万亿元高涨到2022年的773.9万亿元，复合年均增长率14.4%，老庶民由此真确得到了“经济的幸福”。中好意思资产比较透露，2008年以来，中国的存量(资产)赶超彰着快于流量(GDP)赶超。

　　第二，宏不雅资产分派展现出“藏富于民”的总身阵势。一方面，住户资产呈现前所未有的增长，住户资产占社会资产的比重不休高涨，从1978年的13.0%高涨到2022年的62.4%，呈现出“藏富于民”的基本步地。另一方面，中国政府净资产由1978年的1.4万亿元高涨到2022年的290万亿元，其中国有股权占比由1978年的20%傍边高涨到2022年的50%傍边。刻下中国政府净资产占社会净资产比重达到37.6%，远超主要透露经济体，这既反应了我国轨制性上风——更好地派遣风险和荟萃力量办大事，也意味着翌日的宏不雅资产分派存在着优化普及空间。

　　第三，中国资产积贮与欠债积贮呈现同步特征，但在翌日也可能出现分离。一方面，1978年-2022年中国总资产和总欠债的年均复合增长率分离为15.5%和15.9%，体现出资产—欠债彭胀的同步性。另一方面，跟着中国经济插足新常态以及东说念主口老龄化加速阶段，中国资产—欠债彭胀也可能出现分离，即大皆欠债弗成形成相应的资产。为此，需要策画诞生起可捏续的债务积贮模式。

　　第四，从资产欠债表视角看房地产资产的永恒演进规定，有劲批驳了中国房地产“顶峰论”。刻下主要透露经济体房地产价值占社会净资产比重基本在50%傍边，有的更高，而中国还不到40%。斟酌到翌日中国新式城镇化的捏续鼓舞、中国东说念主关于“有家得有房”的执念，以及数字技能立异和东说念主工智能发展或将推高地盘要素相对价钱，中国房地产高质料发展还有至极大空间，房地产“顶峰论”站不住脚。

　　张晓晶指出，存量资产积贮应成为“唱响中国经济光明论”和“加强超惯例逆周期退换”的有劲复古；刻下用好存量资产，既需要摆脱想想(勇于“动用家底”)，也需要看成智商：一方面周转存量，另一方面推动宏不雅再均衡计策落地(将较多的政府存量资产以一定花式向住户部门“转换”，复古住户破费)。大众热议如何普及破费水平

　　“凭证中国社会科学院国度资产欠债表扣问中心团队的扣问，中国政府部门资产占社会资产比重达到37.6%，高于西洋主要透露经济体的不及5%。国有成本占比较大可能是解释中国破费不及的一个紧迫冲突口，因为国有成本基本皆是再投资、再积贮从而形成新成本。”世界政协经济委员会副主任刘世锦在研讨会上示意，因此应通过轨制性安排，支捏国有成本促进证明、医疗和社保等发展型破费，惩处住户破费的黄雀伺蝉。国有成本从支捏投资到支捏破费，不仅能更好地说明国有成本职能，亦然荟萃力量办大事的体现，能权臣普及中国破费水平。

　　刘世锦指出，按购买平价口径策划，中国度庭破费占GDP比重与OECD国度平均水平比较差15-20个百分点，偏差达到1/4至1/3。因此，仅在边缘上提振破费可能还不够，这关于完了2025年经济增长主义有一定的繁难。

　　就房地产抵破费的影响，刘世锦觉得，在短期并不权臣。“这是因为，房地产价钱是一种来回价钱，房地产资产的流动性和变现皆很难，因此不宜高估房地产市集短期波动抵破费的影响。从永恒来看，中国房地产价值占全社会净资产与西洋等透露经济体比较还有较大差距，中国房地产价值升值对改善破费有一定的促进作用。”

　　“中国住户资产性收入仅占GDP的4%，远低于好意思国的16%。通过改善资产治理和普及投资酬劳率，住户可专揽收入占GDP的比重有望从43%普及至55%，从而转变破费步地，促进经济结构再均衡。”北京大学光华治理学院院长刘俏觉得，并建议补充编制国度损益表，并辩论损益表与现款流量表的分析要道，将国度视作一个“企业”，更全面地评估资产的内容价值与收益情况。“建议不竭推动方位政府层面的资产欠债表编制，完善治理框架，以增强政策的推行力和天真性。”

　　中银海外扣问有限公司原董事长曹远征指出，1978年到2022年间，中国住户资产的权臣增长偏执结构性变化值多礼贴。住户净资产增长了2000多倍，且占比达到62.4%。这一变化的根柢原因在于工业化程度，尤其是地盘由农地向买卖用地的转换，是阅兵敞开带动的工业化和寰球化程度的径直受尾。

　　“东说念主口老龄化己成为影响资产欠债表衰败的紧迫身分，何况这种趋势会在翌日更为权臣。跟着劳能源的减少和奉养比的加多，社会支拨压力加大，至极是医疗用度的背负对举座经济形成挑战。”曹远征示意，应专揽好巨大的国有资产，至极是通过成本市集将其变现。具体来说，应以推动国有资产可变现为基础，进一步推动国有企业阅兵和成本市集阅兵、落实好三个“国九条”的初志，最终推动国有资产胜利插足社保系统。

　　国度发改委宏不雅经济扣问院院长黄汉权则提议进一步优化国度宏不雅资产欠债治理的建议：第一，用好资产欠债表，优化政府的投资结构。第二，加大资产周转力度，提高周转效果。第三，完善资产欠债表治理，提高投资可捏续性。第四，加强收尾比较，来提高投资效益。

　　“传统的资产欠债表侧重物资资产赌钱赚钱官方登录，但跟着信息技能的发展，数据资产已成为新的资产形态。如何计量和评估这些无形资产，将是翌日扣问中的一个紧迫课题，触及司帐、金融等多个限度。”中国财政科学扣问院院长杨志勇示意。