本年国庆节前后，A股、港股商场演出“逼空”式行情，使得不少香港券商的多家走动敌手方大都亏本并无法追保，导致无法兑付的情况一再出现。

　　证券时报记者从一些投资者处求证到，当今暂时无法兑付的香港券商包括欧普海外（OPH LPF）、东信证券、长期证券、南边汇发、狮子集团、青石证券等。

　　多家香港券商无法兑付

　　“9月30日是节前终末一个走动日，我是在9月30日之前下的票据，其时行情格外好，9月30日本日券商还在收期权费。我是在9月30日下昼4点多收到了欧普海外、南边汇发等多个券商的不竭报告，说按照9月30日收盘价将咱们的繁衍品头寸一说念清仓了，强平后按照9月30日收盘价进行清理，之后再退还权益金、收益。”投资者周先生（假名）告诉证券时报记者。

　　“咱们四肢抓仓东说念主，一直在等这个事。按照平淡策画，他们应该在上周把期权费退给咱们的，可是并莫得收到钱。”据周先生先容，他所损失的期权费（权益金）近300万元。

　　证券时报记者了解到，相似周先生的情况，一般在香港购买个股期权，但遭券商被迫清盘且退金无门的投资者，并不在少数。另有个别投资者称，于10月14日晚上收到退还20%的权益金。

　　“在内地，个东说念主是无法参与个股期权的场外繁衍品走动的。不外，个股期权这个器具照旧可以的，香港允许个东说念主投资者参与，没想到券商不讲武德，咱们的期权费仍是付了，亏钱的时候他收钱，收成的时候他跑路了。”某投资者称。

　　一位资深繁衍品东说念主士告诉证券时报记者，这次爆雷的都是一些香港小券商。据该东说念主士先容，香港个股繁衍品需求相比大，由于境内监管严格以及香港客户稳健性条目低，比如个东说念主缓和PI（professional investor）就可以走动。另外，这些内地机构好像个东说念主到香港成就的证券公司，合规底线低、风控缺失，卖了个股、香草期权，也不对冲。这次商场大涨，导致他们发生大额亏本，无力兑付。过往几年，这些小券商均有劣币完毕良币态势，报价都相配激进。

　　在上述东说念主士看来，这次风险事件令投资者对香港小券商的信任受到了冲击，异日这类小券商会退出场外繁衍品，这个行业对本钱金和专科度的条目相比高。

　　向客户报告初步处理有筹划

　　近日，证券时报记者还从投资者处赢得几家香港券商向客户发送的报告。合座来看，由于近期金融商场遇到极点行情，形成不少香港券商的多家走动敌手方大都亏本并无法追保，最终出现无法兑付的困境。多家券商称，正在积极礼聘举止管制问题，将在近几周不竭启动退款历程。

　　10月14日，欧普海外（OPH LPF）示知投资者称，“对于近期客户关注的资金退还问题，咱们调和您的温和，并已积极鼓励联系职责剖释。由于走动数据的复杂性以及对期权费和收益差额的精准核算需要较长时期，因此咱们策画于2024年11月动手迟缓进行资金退还。”

　　据欧普海外（OPH LPF）先容，退还范围包括期权费的退还及收益差额的处理。退还的规定将左证客户付款的时期先后进行，优先处理较早客户。当今，该机构正在与多方资金提供者保抓密切疏导，预测将在异日几周内笃定最终的退还比例及金额。

　　稍早前的10月10日，长期证券示知投资者称，“我司四肢香港抓牌机构，一直以来正当合规展业。近期金融商场遇到极点行情，形成多家走动敌手方大都亏本并无法追保，形成无法兑付的困境。”濒临这一严峻地方，为确保投资东说念主的投本钱金不受损失，该机构正在积极举止，通过向敌手方催讨、借款、引入投资方等面孔全力筹措资金，以偿还投资东说念主未兑付、未结算的合约期权费本金。

　　长期证券示意，定于10月11日动手启动退款历程，安排分批预约退还期权费本金。同期，长期证券也将深切反念念，进一步加强风险管制，栽植支吾商场极点情况的智商。

　　此外，南边汇发也于近日向投资者示知，“由于近期行情波动快速而剧烈，导致公司对冲策略未能按预期实施，甚至您的期权合约走动无法平淡完成。对您走动体验和预期收益的影响，咱们深感歉意，经公司里面评估决定，10月8日起期权业务暂缓接单运营，期权业务待里面转换完善后重启运营。”

　　南边汇发示意，公司策画引进战术投资方，预测20个职责日傍边明确有筹划，待战术投资方资金到位后，第一时期启动退还历程并清晰信息。“这次极点行情的冲击给公司带来了前所未有的繁难，接下来的时期公司将积艰辛组转换筹谋策略后重启运营”。

　　场外期权参与门槛较高

　　证券时报记者了解到，在这次香港多家小券商的个股期权爆雷事件中，不少受害者是来自内地的投资者。事件背后，与内地、香港两地投资者参与场外个股期豪门槛的不同关连。

　　据了解，在内地参与场外个股期权，投资者需要缓和“532”禀赋，即5000万元净钞票、2000万元金融钞票、3年以上投资教授。同期，期权费和动手保证金不可跳动居品畛域的30%。

　　此外，即便达到参与门槛，投资者所能参与的观念也较为有限。当今，内地纳入场外期权观念在2000只傍边，多为两融观念，而A股商场共有5000多家上市公司。反不雅香港商场，通盘观念都可以作念，资金门槛也较低。

　　“在内地，场外期权只可以法东说念主户好像居品四肢主体，跟券商进行走动。因此，催生出了两种样子，第一种是个东说念主把钱打给法东说念主户的放弃东说念主，然后法东说念主户去跟券商下单，赚了钱再由放弃东说念主打给个东说念主，这种面孔信赖辞别规，何况法律风险很大；第二种是个东说念主认购居品，由居品跟券商走动，因此居品的需如果个东说念主定制的，何况畛域和投资聚集度要缓和一定的条目才行。”某资深繁衍品磋议群众向证券时报记者示意。

　　据上述磋议群众先容，在香港，个东说念主只需要径直跟券商开户，很少的资金也能作念走动，但因券商禀赋错落不皆，很容易出现信用风险。

　　这次部分香港券商出现场外业务无法兑付的情况，是否会涉及内地券商？一位受访的内地券商繁衍品业务东说念主士称，内地券商应该不会对他们授信，是以不会受到涉及。另有某业内东说念主士向证券时报记者示意，内地券商都有对冲，即便遇到暴涨的极点行情，亦然亏本有限。

　　另一位繁衍品从业者向证券时报记者示意赌钱赚钱app，2019年头以及2020年疫情后，跟着一些个股暴涨，商场也出现过一些香港小机构爆雷的情况，但其时场外业务畛域很小，影响范围有限。“走动敌手风险是最大风险。赚了钱拿不到，亏了钱认栽，那岂不是铁定亏钱？”该东说念主士感喟。